本文起原：时期财经 作家：钟蔡hongkongdoll onlyfans

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线下零卖的收并购潮仍在抓续。继名创优品晓谕收购永辉超市，阿里巴巴斟酌出售大润发母公司后，零食行业也将出生新的收购动作。

10 月 28 日，高端零食物牌三只松鼠（300783.SZ）发布公告称，拟在 2026 年底前系数投资不擢升 6.6 亿元用以开展零卖、制造到品牌的抓续布局。

其中，全资子公司安徽一件事创业投资有限公司拟划分以不擢升 2 亿元、0.6 亿元和 1 亿元，收购湖南爱零食科技有限公司（下称"爱零食"）、改日已来（天津）科技发展有限连累公司（下称"爱扣头"）、安徽致养食物有限公司（下称"致养食物"）等三家公司的限制权或关系业务及财富。现在，上述来往尚处于初步斟酌阶段，具体来往决策尚需进一步协商信服。此外，三只松鼠拟系数插足 3 亿元用于投资设立零食供应链和孵化新子品牌。

算作在电商平台发财的零食物牌，当年三只松鼠通过线上互联网销售花式，已毕了畛域的快速拓展。不外，跟着传统电商渠谈增速放缓，三只松鼠碰到增长瓶颈。在 2019 年冲突百亿营收后，2020-2023 年，三只松鼠连接四年功绩下滑，2023 年其已毕营收 71.15 亿元，创下近五年新低。

2024 年，三只松鼠独创东谈主章燎原建议重回百亿策动，线下渠谈则是三只松鼠亟需补王人的短板。三只松鼠也在公告中称，连年来以量贩零食、社区扣头超市等为代表的线下零卖业态快速崛起，公司与爱零食、爱扣头达成深度伙同，将借助三只松鼠品牌、供应链、科罚赋能共同拓展线下市集。

关于这次收购动作及百亿策动规画，三只松鼠方面则暂时莫得详备回话。

买下 1800 余家零食店，要和赵一鸣们掰手腕？

早在 2019 年底，三只松鼠就建议了"万家门店策动"，即 5 年内开 1 万家线下门店。随后受疫情影响hongkongdoll onlyfans，其线下发展逐渐。

2023 年，三只松鼠从新调理线下政策，押注社区零食店，对标量贩零食渠谈。旧年 6 月，三只松鼠晓谕在安徽芜湖、马鞍山及江苏盐城等地同期开业 10 家自有品牌社区零食店。但与强势崛起的量贩零食物牌比拟，线下基础薄弱的三只松鼠并无太多竞争力。

"旧年咱们在量贩零食运转搞的本事，被量贩零食打蒙了。"章燎原曾直言。本年 5 月，三只松鼠又发布了五大店型，并公布了统统店型均为 0 加盟费、0 装修利润、0 货色用度的加盟政策。

不外，现在来看三只松鼠的线下膨胀见效甚微，线上也曾三只松鼠的主力销售渠谈。

财报数据败露，本年上半年，三只松鼠已毕营收 50.75 亿元，其中，第三方电商平台买卖收入 40.90 亿元，占总营收的 81%，线下业务占总营收的比例则不到 20%。规定本年 6 月底，三只松鼠线下领有国民零食店 209 家，原有店型 116 家。不错对比的是，规定本年 6 月，鸣鸣很忙（赵一鸣与零食很忙解除后的主体）已开出 1 万家门店，量贩零食的另一头部品牌万辰集团门店也靠拢 7000 家。

当下，线下渠谈早已被多样零卖业态平分殆尽，留给市集的增量空间相等有限。仅依靠自己力量从新运转布局线下实体店，关于有着畛域野望的章燎原本说有些为时已晚。为此，章燎原选择了平直管购。

从三只松鼠的投资方向来看，爱零食是 2020 年景立于湖南的量贩零食物牌，在行业处于腰部地位。字据其官方微信号 9 月的数据，爱零食在寰球领有门店超 1800 家，笼罩寰球 13 个省、市、自治区。字据联商网发布的《2023 年度量贩零食连锁品牌 TOP30》，爱零食仅次于零食很忙、好思来、赵一鸣零食和零食有鸣，位居第五。

尽管畛域与头部品牌相去甚远，但爱零食在 2023 年收购动作相似，先后控股成都土产货连锁零食物牌"恐龙和泰迪"，全资收购贵州量贩零食物牌"胡卫红"，以及控股陕西品牌"零食泡泡"，门店数目顺利破千。本年 8 月，爱零食还晓谕在原有业务上，新增便利店业态。

值得谛视的是，量贩零食赛谈的竞争已日趋尖锐化，品牌们通过加盟补贴、价钱干戈夺加盟商、门店点位和市集份额的炸药味渐浓。本年 6 月，爱零食独创东谈主唐光亮就曾因门店争夺，对万辰旗劣品牌好思来职工实践了过激行为。随后，唐光亮本东谈主在其抖音账号发布一张手写声明，对其行为进行谈歉。此前，爱零食也公开与好思来竞争，其在发布的 2024 年下半年加盟政策中，明确"饱读动加盟商在某思来隔邻开店"，距离越近补贴数额越多。

关于这次与三只松鼠的伙同，10 月 28 日，唐光亮发布视频称，"爱零食和三只松鼠牵手只消一个共同的策动，三足鼎峙，三分天地，引颈行业。"其瞻望，这一局面将在 2025 年已毕。

在业内东谈主士看来，岂论从门店照旧营收畛域来看，量贩零食赛谈的两强局面已形成，万辰集团破万店仅仅时分问题，而改日市集也将朝着寰球品牌"冲击"区域品牌的趋势发展，留给小品牌的增量空间并未几。关于爱零食来说，背靠上市公司及三只松鼠的知名度，在一定经由上有助于其拓店；但三只松鼠关于线下零卖的运营并不擅长，改日或将对其科罚形成挑战。

前三季度收入 71.7 亿，三只松鼠仍在追逐百亿

密集收购的三只松鼠仍在追逐百亿策动。

2023 年，三只松鼠已毕营收 71.15 亿元，功绩已连接四年下滑。财报中，三只松鼠建议 2024 年公司规画的总体策动是："重回百亿，在全中作念强"。而改日三年的策动是已毕营收 200 亿元，其中线上、线下各 100 亿元。

为此，三只松鼠从居品、价钱、渠谈等方面作念出矫正。旧年，三只松鼠累计上线超 1000 款 SKU；此外，其对商品进行降价，以量贩大袋装夏威夷果（500g 袋）为例，该居品的售价由 2022 年的 30 元 / 袋降至 2023 年的 22.9 元。

但要重回百亿，意味着本年三只松鼠的营收增速要擢升 40%。10 月 28 日，三只松鼠发布三季报，本年前三季度，公司已毕买卖收入 71.69 亿元，同比增长 56.46%，离百亿营收仍有近 30 亿元的差距；其中，第三季度已毕买卖收入 20.95 亿元，同比增长 24.03%。

除了量贩零食赛谈，章燎原还盯上了另一大奢靡风口——扣头零卖。这次三只松鼠拟收购的另一零卖扣头品牌"爱扣头"，即是定位扣头超市，除零食、饮品外，还策动日化、玩物、生鲜生果等，规定现在寰球门店近百家。

与此同期，三只松鼠还通过公告清楚了投资 1 亿元孵化超大腕、蜻蜓耕作、东方颜究生、巧可果等新子品牌的策动。此外，拟增多投资不擢升 2 亿元，进一步完善华东零食产业园（芜湖）、北区供应链集约基地（天津）、西南供应链集约基地（简阳）等的设立。

而在乳成品赛谈，三只松鼠也晓谕拟投资 1 亿元收购"致养食物"。2023 年，三只松鼠曾推出"甄养"品牌，主打坚果类饮品，对标六个核桃、承德露露等品牌。字据章燎原的规画，"甄养"改日将成为百亿畛域的乳饮品牌。这次，三只松鼠收购的致养食物旗劣品牌就包括"甄养"。

不外，岂论是孵化新品牌hongkongdoll onlyfans，进入新渠谈，留给三只松鼠重回百亿，甚而已毕 200 亿元的时分并未几了。